Вторник, 24 ноября
  • Погода
  • +5
  • EUR3,0284
  • USD2,5514
  • RUB (100)3,3658

Инвестиции на пике кризиса: что можно ожидать от II полугодия 2020 года?

Изучая историю глобальных кризисов можно заметить определенные закономерности, которые происходят постоянно, вне зависимости от того, что стало причиной спада в мировой экономике. Будь то политические, экономические или эпидемиологические проблемы, их влияние сказывается продолжительный отрезок времени — от года до двух лет. За этот период мировые финансовые рынки, особенно сектора оказавшиеся на передовой, снижаются от 2 до 4 раз, обновляя ценовой минимум. Нет никаких шансов, что пандемия 2020 года и последовавший за ней кризис закончатся за несколько месяцев, поскольку понесенный урон в первом полугодии еще только предстоит оценить в июле и августе.

Что будет в июле-августе?

Пандемия
и обвал на финансовых рынках происходили
в период с конца февраля по середину
марта, что является концом первого
квартала 2020 года. Однако основной и
самый сильный удар пришелся на второй
квартал, в особенности на апрель и май.
Макроэкономические данные, такие как
уровень безработицы, замедление
производства, ВВП и других важных
показателей, а также финансовые отчеты
крупнейших компаний за первый квартал
были плохими. Вполне логично, что данные
за второй квартал будут еще хуже и
покажут реальное положение дел в мировой
экономике. Почему?

Падение
стоимости нефти до отрицательной
стоимости в конце апреля, рекордный
рост уровня безработицы по всему миру
из-за карантина, остановка среднего и
малого предпринимательства, снижение
покупательской способности и огромный
ворох других событий не останутся без
последствий. Триллионы долларов убытков,
понесенных компаниями и государствами,
отразятся на котировках, но не на всех.
О том, какие активы по нашему мнению не
стоит приобретать во вторую половину
2020 года и какой портфель может оказаться
прибыльным мы разберем далее.


Какие активы можно избегать?

В
первую очередь от пандемии пострадали
такие сектора экономики как:

  • Энергетика:
    Exxon Mobil, Chevron, Schlumberger и другие.

  • Финансы
    и страхование:
    JP Morgan Chase,
    Goldman Sachs, Bank of America и другие.

  • Туризм,
    перевозки и логистика:

    Booking, Marriott, UPS, FedEx и другие.

  • Производство:
    Coca-Cola, Philip Morris, Caterpillar, Ford, GM и другие.

  • Ритейл:
    Nike, Adidas, Walmart и другие.

Цепь
событий, приведшая к проблемам данных
компаний весьма простая и логичная.
Введение карантинных мер привело к
остановке производственных предприятий
и компаний, в которых трудится большое
количество людей. Остановка производства
влияет прямым образом на продажи товаров
и услуг, что в свою очередь не требует
от компании покупки сырья и энергии.
Снижение поставок сырья в производство
и транспортировка готового товара в
ритейл оказывает влияние на логистический
сектор. Ритейл и туризм страдают вдвое
сильнее, поскольку поставщики услуг
приостанавливают деятельность по
вышеперечисленным проблемам, а потребители
сидят на карантине. Снижение объема
транзакций, возврата кредитов и других
финансовых услуг приносит банковскому
сектору убытки. Наступление страховых
случаев, например, контрагентских
рисков, которые не относятся к форс-мажорам,
даже если наступили из-за пандемии,
которая является форс-мажорным
обстоятельством, вынуждает страховые
компании покрывать убытки клиентов.
Результат — целые сектора экономики
несут колоссальные убытки, которые
покрываются за счет нераспределенной
прибыли, дешевых кредитов и страховых
компаний. На наш взгляд, нет ни одного
позитивного фактора, который мог бы
повлиять на рост стоимости акций данных
компаний во второй половине, либо минимум
в третьем квартале 2020 года. Полученные
раны будут зализывать не один день и
даже не один месяц, вероятнее всего
восстановление этих секторов произойдет
не ранее, чем во второй половине 2021 года.
Соответственно, рассматривать их в
качестве актива, который можно включать
в инвест портфель мы полагаем уместно
не раньше данных и финансовых отчетов
за 4 квартал 2020 и 1 квартал 2021 года.


Какие активы можно включить в портфель?

Правильнее
всего будет сформировать диверсифицированный
портфель. Основная роль будет отведена
защитным активам, доля которых составит
60%, а также IT-сектору и немного криптовалютам,
доля которых составит 40%.

Защитные
активы

  1. Государственные
    облигации США со сроком погашения 20+
    лет, которые можно приобрести с помощью
    такого инструмента как

    iShares 20+ Years Treasury Bond. Доля в портфеле может
    быть 25%.
    Данный инструмент
    является ETF или торгуемым биржевым
    фондом, который состоит из государственных
    облигаций США. Несмотря на все передряги,
    американская экономика еще долго будет
    оставаться самой надежной и обеспеченной
    в мире, что несомненно привлекает
    инвесторов вкладывать в нее свои
    капиталы. Долговые обязательства с
    20-летним сроком погашения и выше имеют
    более стабильную динамику, в рамках
    данного ETF, благодаря распределению
    рисков на более длительный период
    времени. Сами по себе облигации являются
    безрисковым активом, поскольку гарантом
    выплаты инвесторам является само
    государство, в данном случае США.

  1. Золото
    — традиционный защитный актив от
    инфляции и рыночных неопределенностей,
    которых сейчас с лихвой хватает. Рост
    инфляции и ослабление доллара также
    ожидается во второй половине 20 года в
    результате выпуска на рынок триллионов
    долларов ничем не обеспеченных денег.
    Цель вливания таких капиталов —
    поддержка экономик на фоне распространения
    коронавирусной инфекции.
    Доля
    в портфеле может быть 20%
    .

  1. VanEck
    Vectors Gold Miners ETF —
    еще один
    ETF в нашем потенциальном портфеле,
    который включает в себя акции крупнейших
    золотодобывающих компаний в мире. На
    фоне роста стоимости золота акции таких
    компаний становятся более привлекательными,
    чем сам драгметалл: золото растет только
    в стоимости, а акции добывающих компаний,
    коррелируя с динамикой золота, приносят
    еще и прибыль, а также дивиденды.
    Соответственно, динамика роста ETF может
    быть сильнее, чем динамика золота.
    Однако также это работает и в обратную
    сторону в случае падения, поэтому
    доля
    в портфеле данного ETF может не превышать
    15%.


Рисковые активы

  1. Акции
    онлайн-ритейлеров:
    Amazon,
    Alibaba, eBay
    или
    Vip Shop
    . Рисковая половина
    портфеля может во много состоять из
    акций IT-компаний, на услуги которых за
    время пандемии многократно вырос спрос.
    Отсутствие возможности ходить в магазины
    и торговые центры вынудило людей перейти
    в онлайн-магазины, выручка которых
    выросла до исторически рекордных
    значений. Показательным является пример
    оффлайн-магазинов бренда Zara, выручка
    в которых упала, но на 95% выросла выручка
    онлайн-продаж. Финансовые отчеты данных
    компаний были весьма позитивными после
    1 квартала 2020 года, еще более приличными
    будут данные за 2 квартал. Вы можете
    купить акции всех перечисленных
    компаний, либо выбрать те, которые вам
    наиболее интересны. Главное условие —
    их
    доля не должна превышать
    5% в вашем портфеле
    .

  1. Акции
    социальных сетей, мессенджеров и
    различных коммуникационных сервисов:
    Facebook, Snapchat или
    Zoom.
    Благодаря услугам
    данных компаний, в особенности Zoom, люди
    оставались на связи и могли практически
    без каких-либо проблем перейти на
    удаленную работу. За период с начала
    пандемии число активных юзеров заметно
    выросло, вместе с выручкой и чистой
    прибылью компаний. Это безусловно
    отразится на стоимости их акций в
    ближайшие 1,5 — 2 месяца.
    Доля
    данных активов в портфеле также не
    должна превышать 5%.

  1. Акции
    компаний, предоставляющих развлекательный
    контент: разработчики игр и стриминговые
    сервисы. Сюда можно отнести такие
    компании как
    Netflix, Activision
    Blizzard, Electronic Arts
    или
    Disney
    . Данные компании
    помогли людям переждать карантин,
    проводя время интересно и с комфортом.
    Неудивительно, что благодаря домоседству
    число клиентов и подписчиков выросло,
    а также принесло дополнительную прибыль.
    Финансовая отчетность за первый квартал
    у представленных выше брендов была
    весьма позитивная и, по нашему мнению,
    нет никаких предпосылок для того, чтобы
    данные за второй квартал оказались
    хуже и тем более плохими.
    Доля
    в портфеле может не превышать 5%.

  1. Акции
    других IT-гигантов:
    Intel,
    Microsoft, Google, Apple, Tesla, Nvidia или AMD.
    Современный
    мир, который познал в период кризиса и
    пандемии все прелести технологического
    прогресса, невозможен без услуг и
    продуктов крупнейших IT-корпораций и
    производителей различного компьютерного
    оборудования. Так или иначе людям
    приходилось все чаще и все больше
    использовать их продукты и услуги, что
    положительно отразилось на выручке и
    прибыли данных компаний. Кроме того,
    наличие многомиллиардной нераспределенной
    прибыли, резервных средств, а также
    практически безболезненный перевод
    большей части сотрудников на удаленку,
    помогло гигантам не только выстоять в
    этот сложный период, но и практически
    его не заметить. Такая устойчивость и
    стабильность положительно сказывается
    на репутации компаний и привлекает на
    их сторону еще больше инвесторов, что
    приводит к росту стоимости акций.
    Доля
    в портфеле может быть не более 5%
    .

  1. Криптовалюты
    Bitcoin и Ethereum — предполагаемая доля 10%.
    На фоне всех проблем в
    мировой финансовой системе криптовалюты
    являются самым подходящим активом,
    который может стать альтернативой
    другим, в плане сохранения ценности.
    Интерес к цифровым активам растет
    ежегодно в геометрической прогрессии,
    и этот рост будет продолжаться дальше.
    Основной причиной, которая предвещает
    скорое начало новой активной фазы роста
    стоимости биткоина является снижение
    его предложения на рынке или дефицит.
    Более 65% монет в обращении не двигались
    с места уже больше года, а с криптобирж
    BTC выводят в рекордных количествах.
    Основная причина, по которой криптовалюту
    заводят на биржи — это ее продажи. Вывод
    с бирж означает интерес к сбережению.
    Халвинг (снижение награды майнерам в
    2 раза) лишь усилил нарастающий дефицит
    криптовалюты. В итоге, все показатели
    указывают на возможную перспективу
    роста стоимости биткоина, который может
    потянуть за собой остальной рынок и,
    разумеется, криптовалюту Ethereum.


Заключение

Наш
итоговый предполагаемый портфель
выглядит следующим образом:

  1. iShares
    20+ Years Treasury Bond — 25%.

  2. Золото
    — 20%.

  3. VanEck
    Vectors Gold Miners — 15%.

  4. Криптовалюты
    Bitcoin / Ethereum — 10%.

  5. Акции
    Amazon / Alibaba / eBay / Vip Shop — 5%.

  6. Акции
    Facebook / Snapchat / Zoom — 5%.

  7. Акции
    Netflix / Activision Blizzard / Electronic Arts / Disney — 5%.

  8. Акции
    Intel / Microsoft / Google / Apple / Tesla / Nvidia / AMD — 5%.

Если
вдруг вы считаете его недостаточно
защищенным, то вместо одного из пункта
акций можете отдать 5% под какую-либо
валюту, например, американский доллар,
швейцарский франк или японскую иену.
Они сделают ваш портфель еще более
сбалансированным и диверсифицированным,
что поможет избежать дополнительных
рисков.

Чтобы
приобрести все вышеперечисленные активы
вовсе необязательно быть миллионером
или бегать по брокерским компаниям,
скупая акции и ETF. Достаточно
зарегистрироваться на регулируемой
белорусским законодательством криптобирже
Currency.com. На платформе представлено более
1300 активов, среди которых как топовые
криптовалюты, так и акции, ETF, драгоценные
металлы, сырье и прочие активы в
токенизированном виде. Обладая даже
небольшим капиталом вы сможете
сформировать аналогичный портфель и
переждать новую волну кризиса, а возможно
даже и заработать на этом. 

Новости по теме:
Поделиться:

Популярное:
16123
15812
11137
8530
7331
7007
Scroll Up